反中乱港势力抹黑香港国安法的“新装“与“老调“

新华社北京7月11日电 题:反中乱港势力抹黑香港国安法的“新装”与“老调”

香港国安法公布实施,反中乱港势力受到极大震慑。这一小撮害群之马有的宣布“退群”,有的则砌词诡辩,企图通过“变装上市”误导香港民意、阻挠法律施行。观察近日香港反对派一些人对香港国安法的歪曲、抹黑和攻击,不难看出,这些“政治造谎机”吐出的还是站不住脚的老腔调,“权谋黑手”玩弄的还是见不得光的旧把戏。

私募排排网未来星基金经理胡泊称,头部量化私募经历了多轮的技术和策略的迭代,优势比较明显,未来量化策略还会随着市场的变化而不断进化,量化私募之间的差距会越拉越大。

此外,压力也是重要的一个因素。九坤投资分析,单一投资人委托资金体量的差异,决定了投资人对于私募的选择更加审慎,对于收益的预期也更高,这就要求私募管理人能够长期提供具备竞争力的业绩表现,这是来自投资人的预期的压力。平方和投资表示,相对于公募而言,私募基金经理的压力更大,对于高收益的要求更为严苛,所以也更能吸引优秀的人才实现超额收益。赫富投资总经理蔡觉逸直言,私募的生存压力比公募更大,私募品牌效应弱于公募,公募能拿到更优质的资金,私募需要靠业绩来存活,生存压力大。

反中乱港势力就是妄想在香港社会制造新一波“人人自危”的恐慌,蒙蔽对新法还有待深入了解的市民,以毫无根据的谣言施以恐吓,进而挑拨、煽动人们对抗中央、仇视国家。

付饶也认为,量化私募的门槛越来越高。“过去,规模越小的机构业绩越好,投资者愿意承担一些不确定性去换更高的收益,但近年来这样的规模优势在缩小。小型量化私募管理的规模小、收入少,难以投入更多资金到系统上,也没有办法吸引优质人才,导致策略的迭代慢于大中型量化,所以新量化管理人创业也越来越难。”

蔡枚杰认为,大规模私募具备更丰厚的资金优势和规模效应,有利于吸引更多优质的人才,进而提高其资产管理能力。国内私募行业出现类似海外超大规模私募的契机,可能就出现在国内大资管行业向净值化、科技化演进的过程中,将是市场选择的结果。

香港国安法颁布后,香港法律界一些人跳出来高声反对。他们喊得最响的,当属称行政长官指定法官负责处理危害国家安全犯罪案件将“损害司法独立”,称应由独立的司法机构决定审理国安案件法官。

其四,用“泼脏水”煽动仇视国家。

第三是激励机制不同,人才流向私募。九坤投资直言,私募基金可以灵活地设定业绩报酬提取比例和提取方式,基金收益表现和公司收入正相关,这对优秀量化人才的吸引力更强。孙炎认为,公募现有的待遇机制很难留住优秀的量化人才,很多优秀的投资经理最终都会选择“奔私”。

如今,越来越多香港市民从“修例风波”以来的惨痛教训中意识到,只有筑牢国家安全屏障,香港才能摆脱动荡和纷乱,重回良性发展的正轨。香港研究协会日前公布的调查显示,66%的受访者“非常支持”及“支持”实施香港国安法,63%的受访者支持设立中央驻港国安公署,近80%的受访者认为香港国安法实施不会对香港造成负面影响。

量化私募“马太效应”凸显

其一,以曲解基本法诋毁香港国安法。

最近几年的公开业绩显示,专业做量化的私募,获取超额收益率的能力确实比公募更突出。接受采访的业内人士普遍认为,量化私募的优势主要在三大方面:

《2019匈牙利华侨华人年鉴》由匈牙利钻石文化传媒有限公司出版,匈牙利《新导报》发行,匈牙利东方国药集团赞助印刷。

首先是交易模式更灵活。灵均投资董事长蔡枚杰指出,公募量化有很多交易上的限制,这在一定程度上限制了获利空间。平方和投资认为,在交易限制多的情况下,公募由于资金盘子较大,所以就交易速度而言,私募更有优势。格上财富投研部总监付饶告诉记者,公募量化常常在交易上无法做得到纯自动化交易,还要依托于人工下单,这就使得公募量化无法赚到交易的钱。另一方面,公募的风控要求比较严格,会有不少股票被排除在可购买的股票名单之外,以及公募交易本身会有更长的合规流程。因此,公募量化常常使用换手较低的策略,也难以赚到短期交易的钱。

法院审理认为,被告人夏军连等人分别以“中国人际网”或“世界华人国际135基金会”为推销载体,要求参加者以缴纳会费的方式获得加入资格,并按照一定顺序组成层级,以直接或者间接发展人员数量作为计酬依据,引诱参加者继续发展他人参加,骗取财物,扰乱经济社会秩序,情节严重,其行为已构成组织、领导传销活动罪。根据各被告人犯罪事实、量刑情节和认罪悔罪表现等,法院依法作出上述判决。

其二,用“司法独立”绑架宪制秩序。

针对依法成立中央驻港国安公署,香港一些别有用心之人罗织谎言,与境外一些势力、政客、媒体合谋,诬称公署可在港“随意抓人”。

国泰民安是人心所向、众望所归。短短十天,香港国安法的积极效应已经显现。香港金融市场保持稳定、交易活跃,各类市场主体通过一系列理性决策为香港未来投下“信心票”。香港正由乱入治,蒙尘的“东方之珠”正重新被擦亮。反中乱港势力妄想阻挠香港国安法实施,“新装”裱得再费心,“老调”唱得再卖力,都注定落寞收场。

国际孙中山扶贫基金会

平方和投资认为,强者恒强,“马太效应”将日益凸显。中小私募主要考虑两件事,一是资金端,二是资产端。对于资金端而言,部分小型私募由于未能跑出超额收益或募资困难等原因,导致无资金来承担高昂的运营成本以及固定成本的投入;资产端就是策略的有效性,为客户提供长期稳健的收益,才能形成良性循环。

事实胜于雄辩。香港国安法明定,驻港国安公署只在三种特定情形下对极少数危害国家安全犯罪案件行使管辖权。正如南开大学台港澳法研究中心执行主任李晓兵所言,法律已有严格规范,驻港国安公署定会严格依法履行职责、依法接受监督,不会侵害任何个人和组织的合法权益。

分析人士指出,这是典型的偷换概念。“基本法规定香港的政治体制是以行政长官为核心的行政主导体制,香港国安法相关规定在宪制高度上符合基本法的整体秩序。”北京航空航天大学法学院副教授田飞龙说,以“损害司法独立”名义攻击香港国安法,本质上是扭曲宪法与基本法确立的特区宪制秩序,企图凌驾立法权和行政权搞“司法独大”。

不过,平方和投资表示,虽然私募量化的确做得更好,但在行业研究方面,公募做得更扎实。

香港国安法生效后,乱港分子李柱铭先是迅速“变脸”,自诩“一国两制”坚定捍卫者,随后又耐不住本性登报声称,所有与特区相关事务只能按基本法办,全国人大及全国人大常委会“均没有权为港制订任何法律,包括国安法”。市面上的一小撮反中乱港分子也跟着叫嚣“撤销国安法”。

不过,孙炎提醒,虽然头部量化私募占据优势,但也不能掉以轻心,因为任何策略都有适用与不适周期,好的业绩都是靠精耕细作才能做出来的。因此,头部量化私募必须在软硬件、人才等方面舍得投入,同时形成一个良好的管理机制,投研、运营、风控、市场服务等任何一个环节都不能出现大纰漏,才能长久保持领先的行业地位。

“国际孙中山扶贫基金会”是虚构资金来源和数额、以扶贫为幌子、骗取财物的传销组织。该组织由卢苏州(另案处理)于2017年4月在四川省成都市非法成立,会员分ABC三个等级,入会费分别为999元、666元、333元,同时均需另交制证费35元。同年12月该“基金会”改名为“世界华人国际135基金会”,ABC三个等级的入会费不变,制证费提高到50元。会员按照ABC三个等级向下发展下线,组成层级,获得金钱奖励。

李柱铭之流的言论刻意歪曲宪法和基本法以及香港国安法之间的关系,存心把“一国两制”的“经”念歪。武汉大学两岸及港澳法制研究中心主任周叶中指出,基本法根据宪法制定,效力源于宪法;宪法与基本法共同构成香港特区的宪制基础。全国人大涉港决定和香港国安法是根据宪法出台的,二者均来自宪法第31条的立法授权。

法院经审理查明,2015年5月以来,夏军连等人先后加入“中国人际网”,利用该组织在江苏、湖北、湖南、四川等地开展传销活动,累计发展下线12000余人,发展会员收取会费8000余万元。其中彭雪英等人还通过“国际孙中山扶贫基金会”(后更名为“世界华人国际135基金会”)发展下线900余人,发展会员收取会费总计120余万元。

其三,炒作“以言入罪”制造恐慌。

浑水摸鱼是反中乱港势力的老把戏,过去常以“宪法管不到香港”为由明火执仗对抗中央管治权,如今又如法炮制用于诋毁香港国安法,企图误导舆论质疑立法的正当性、合理性。这种“新瓶装旧酒”的招数违背基本法理,只会徒增笑柄。

九坤投资也表示,头部量化私募要保持领先地位,最重要的是人才和技术的不断投入,保持技术专注,持续突破创新,还要从企业管理和发展、商业模式等方向去思考和探索,头部量化私募也需要加强内部管理,提升人才的组织能力,保持成员的战斗力。

且看他们的包装何其低劣、表演何其蹩脚——

其次,技术更领先,策略更丰富。无量资本总经理孙炎认为,公募在衍生品、反向交易等环节约束多,无法实现高频交易。蔡枚杰指出,公募量化普遍呈现出低频的特征,以基本面为主,而私募量化更加灵活,从高频到T+0再到中低频,都有覆盖。凤翔投资认为,目前国内市场甚至没有达到弱势有效,还是偏向于无效市场,公募做投资还是基于基本面因子,而私募量化基于技术面的手段会多一些,在无效市场的环境下,价值因子可能会短期失效,所以会出现基本面跑输技术面的情况。

瞒天大谎犹如风中的肥皂泡。连日来,反中乱港势力利用掌握的媒体资源,不断散播“香港已死”“‘一国两制’已死”等耸动言论,妄图再次挑起恐惧和仇恨,幻想以此“围困”已然生效的香港国安法。他们才是要扼杀香港、戕害港人、破坏“一国两制”的毒手,香港社会已经愈加看清他们的本性。

无怪乎有传媒人士看不下去,投书媒体说,香港国安法针对的四类罪行并非一般人可以有机会干犯,“若你不是搞‘港独’‘颠覆政权’就不关你事!”连日来,香港社会有识之士纷纷站出来,呼吁广大市民不要错信“揽炒”派政客的谎言。香港法学交流基金会主席马恩国一针见血地指出,反对派的言论是在“讲大话”(粤语意为说谎),目的还是误导市民。

移花接木、撒谎造谣是反中乱港势力在去年“修例风波”中惯用的手段,这一次他们又故技重施。香港国安法明确规定保护香港居民依法享有的权利和自由,却被他们污蔑成“举张白纸也会被捕”;特区政府提醒“港独”口号涉嫌违法,并公布香港国安法第43条实施细则,却被他们贴上“打压言论自由”的标签;还有一些组织和个人一边妄称“国安法已造成寒蝉效应”,一边上演“呼吁国际社会声援”的苦情戏。

九坤投资认为,量化投资行业进入的门槛已经发展到较高的阶段,规模化的管理和品牌效应都在快速的形成,不少投资人对于头部机构产生了更多的信任,更愿意将资金托付,这种“马太效应”会加速拉大头部机构与中小机构在管理规模上的差距。小而美的量化机构在有业绩支撑的情况下,资金会快速涌入,人才、技术、策略迭代都将面临挑战。

自回归以来,香港法律界一些人始终不愿正面理解和认同中央的全面管治权和特区的行政主导体制,《东方日报》评论文章直言,攻击香港国安法的所谓“法律观点”背后,“是政治取向的问题,是人的思想和心态问题,是国家意识、国家观念的问题”。